一张截图，三个红色“ST”字母，屏幕右下角的分时曲线像被刀子割过一样直线坠落。

中午时分，股吧里开始有人嚷嚷：“尾盘资金净流入1.2亿，明天要开板了！”在这样的午后，浙江衢州的老股民大概已经把茶水续上，盯着这个曾经的“天马”，现在的“ST汇洲”。

如果你也是其中的一员，你会怎么做？

砸盘跟进？

还是闭眼装死？

又或者，像某些聪明的朋友，开始思考这场游戏的剧本细节。

先把桌面上的咖啡推到一边，让我们看看这部剧的主角是谁。

ST汇洲，曾用名ST天马，主营高端制造和新材料，上市公司，地点在浙江衢州。

市值60亿，股本20亿，可谓是块头够大，动作够猛。

这个“股本大到吓人”的局面，源于2022年重整，地方国资和产业投资者悉数登场，像一场地方版“资本救援”，直接把股本膨胀了不止一倍。

重整的结果，是公司账面上一下子变得很“健康”，只是这份健康掺杂着一点历史病灶。

而这病灶，终于在2025年10月29日翻了出来。

行政处罚事先告知书，按理说是一份干巴巴的文件，这次却像侦探小说的转折点。

原因很简单——2019年和2020年，ST汇洲（那时还叫天马）有一手子公司在账上玩出了新花样。

虚增收入，5990万、9688万，虚增利润1400万、1700万。

操作手法不算高明，无非是虚构不具商业实质的业务。

查明之后，故事变得简单起来：老问题，重整前的遗留，现已解决。

所谓“杀伤力有限”，是因为这些锅已经被国资爸爸替公司背走，剩下的只是手续上的收尾。

拉回现实，看看公司现在的体温。

2025年前三季度，营业收入8亿，归母净利润5623万，扣非净利润5306万。

怎么说呢？

在ST股这个泥潭里，能拿出这样的成绩，已经称得上“及格生”。

更关键的是，公司主业转型成功，高端装备制造业占了89.62%收入，新材料那点还算是小菜。

概念题材多得能开个“故事会”，地方国资、重整、制造升级、摘帽预期……一个个标签贴在身上，仿佛天生就是热点。

为什么摘帽如此重要？

历史告诉我们，ST天马在摘帽前后曾有过三倍涨幅。

也正因如此，每到“摘帽”风声出现，市场上就开始躁动。

可今年走势却让人有些心慌，前期表现很差，最近还来了一记断崖式下跌。

尾盘资金突然抢筹3900万股，1.2亿砸进来，场面一度像抢救垂危病人。

有人说“明天大概率开板”，我倒觉得，这种抢跑风气其实挺“魔幻”。

市场的耐心早就没了，哪怕基本面没彻底修复，有钱就先冲。

道理很简单，谁跌得最狠，谁的“复苏”预期就最容易被爆炒。

理性来看，这一切其实不过是套路重演。

一家公司重整，老问题曝光，国资兜底，业绩逐步修复。

市场的逻辑是：只要旧账清理完毕，新故事讲得响亮，摘帽就是时间问题。

摘帽后一轮拉升，资金落袋为安，接下来谁接盘就看谁信仰够强。

而现在，ST汇洲的“摘帽预期”已经被写在每个讨论帖的标题上，仿佛只剩下最后的官宣。

但理性归理性，现实总有点小意外。

比如，行政处罚的正式决定书还没下来，摘帽具体时间没法判断。

比如，短线资金一波抢筹，第二天真的能开板吗？

还是说，抢跑队伍里有人会提前跳车，留下新一轮断头呢？

还有公司经营虽算稳健，但也不过是“及格线”，距离优等生还有一段距离。

高端制造业再怎么强调升级，终究要面对实际订单和利润的考验。

毕竟，利润才是硬道理，概念只是资本市场的化妆品。

有趣的是，这种局里，总有一些无奈。

比如，散户总是习惯追涨杀跌。

明明知道有风险，还是要“搏一搏，单车变摩托”。

职业投资者，明知ST摘帽是惯用剧本，也不得不参与“抢板大战”，只是为了多赚那最后一口汤。

偶尔市场风向变了，这汤就会变成一碗冷粥，甚至是糊锅底。

黑色幽默的是，玩“假ST”这出戏，股民和资金都像是在演一场心理博弈——谁能忍得住，谁能跑得快，谁能装得稳。

我总觉得，这种场面里，人性的贪欲和恐惧就像大盘上的红绿柱，反复切换，永不休止。

有时候，职业敏感让我想起刑侦剧做案发现场复盘，资金流向、盘口异动、新闻发布，一环扣一环，每个细节都能藏着线索。

可惜股市没有“真相追击队”，只有后知后觉的散户和永远领先半步的资金。

那么，ST汇洲的未来怎么走？

摘帽几乎是板上钉钉，只是过程可能比你想象的更曲折。

重整完成，业绩修复，地方国资加持，题材概念齐全。

短线资金会在开板时抢跑，二次探底很可能是下一波机会。

但风险也没少——一旦基本面再出现瑕疵，或者市场情绪反转，可能就会迎来新一轮下跌。

炒股的世界里，没有绝对的剧本，只有概率的游戏。

我个人的做法其实很简单。

冷静、克制、等二次探底。

不抢头波，不迷信题材，逻辑优先。

在这个市场，情绪往往是最贵的筹码，也是最易损的资产。

与其跟着市场起舞，不如做自己的剧本分析师。

偶尔，会自嘲一句：职业投资者总是要“吃冷饭”，等别人抢完热板，才敢下筷子。

但这碗冷饭，有时候比热汤安全多了。

最后，不妨留个问题给各位——如果你是ST汇洲的董事长，你会怎么处理摘帽前的这段“重整期”？

是快刀斩乱麻，还是细水长流？

如果你是抢筹的资金，会选择快进快出，还是长期潜伏？

炒股有风险，真相总是藏在细节里。

每个人的选择，都是一道专业的“心理考题”。

你，会怎么答？