期权的投资者，都会听说过一个这样的公式“期权价值=内在价值+时间价值”，也就是说期权的价格由内在价值和时间价值两个部分相加而成，ETF期权有认购期权和认沽期权两种，分别对应的方向是看涨期权和看跌期权，下文为大家科普ETF认购期权深度实值期权时间价值为负要行权吗？

一、为什么深度实值的期权会这样呢？

我们来想一想期权的价格是怎么出来的？是BS定价公式吗？是二叉树定价公式吗？这些都是次要的，不论哪一个金融品种，价格的产生归根结底是供求关系决定的。所以对于某个期权，供远远过于求，价格就会下跌，当卖方的势力远远大于买方时，价格就会被压的很低，甚至使得期权价格小于其内在价值，此时时间价值就会为负。

对于深度实值、实物交割的ETF认购期权，试想一下，如果你已经持有一份深度实值认购期权，临近到期日时，你会选择提前平仓还是到期行权呢？我想大部分人会选择提前卖出平仓吧

假设投资者手里持有深度实值的ETF认购期权，在临近到期时：

1、如果投资者选择到期行权，那么他就必须准备足额的行权资金，有时候这可能是一笔大数目；

2、如果投资者选择卖出平仓，啥都不用准备，直接赚权利金差价。

如果你选择卖出平仓，你将直接赚取开仓到平仓的权利金价差，不需要准备这巨额资金，这大大提升了你资金的使用效率，你大可将闲置资金去买卖别的期权。

由此可以看出，对于必须采取实物交割的ETF期权，持有深度实值期权的投资者选择到期前卖出平仓更加便捷和高效，很多人愿意折价平仓，也不愿意降低资金的使用效率，时间价值为负的奇观就发生了！

二、ETF认购期权深度实值期权时间价值为负要行权吗？↑你懂得（0门槛）

ETF认购期权深度实值期权时间价值为负时，是否需要行权，答案是不需要行权。以下是对这一问题的详细分析：

深度实值期权合约的特征

特征1：在所有期权中，深度实值期权的交易费用比例（占权利金）最低

在交易费用收取方面，国际上绝大部分交易所（美国、欧洲、香港）都会采用按张数收取的方式收取交易费用，只有很少数交易所（韩国、巴西）采用按权利金金额的一个比例的收取方式。前者的好处就在于，越是虚值的期权，交易费用占权利金支出的比例就会越高，这就从一定程度抑制了深度虚值期权过度投机的现象。

目前国内的所有场内期权品种，均采用按张数的收取方法收费，也就是不论您买的是实值、平值还是虚值期权，不论权利金本身是1000元，100元，还是10元，买入一张期权都会收取一个固定的费用。

1、以50ETF期权为例，假设期权合约一共每张收取/10元，对于价值2000元的深度实值期权，它的交易费用比例（占权利金）就是千分之五

2、对于价值200元的轻度虚值期权，它的交易费用比例就是百分之五；

3、而对于价值仅有20元的深度虚值期权，它的交易费用比例就高达50%，可以看到，在所有期权合约中，深度实值期权的交易费用比例是最低的。

4.如果您选择行权，您将准备很大一笔行权资金，比如您持有100张“50ETF购9月2500”，您就必须在到期日准备250万的资金参与交割，而短期筹措这笔资金，可不是一笔小数目。

5.如果您选择卖出平仓，您将直接赚取开仓到平仓的权利金价差，不需要准备这250万的巨额资金，这大大提升了您资金的使用效果，您大可将闲置资金去买卖别的期权，甚至做逆回购等现金管理。

所以对于实物交割深度实值的期权，很多人宁愿折价平仓，也不愿意降低资金的使用效率，时间价值为负的奇观就在实盘中发生了！