一看杭州这2025年上半年上市公司的净利润排行，就觉得亮点和槽点都不少。说实话，现在经济环境稍微有点复杂，杭州这波上市公司交出来的成绩单，既反映了整体的韧劲，也暴露出行业分化越来越严重的现实。今天咱就不整那些高深的经济学理论，咱老百姓用大白话，一条一条来聊聊这里头的门道和我的看法。
首先，整个杭州有232家A股上市公司，一共191家盈利，差不多82%的盈利率。你说高吧，比全国某些地方的整体还行；你说低，好像比全浙江平均还略逊一点。这实际上就说明一个问题——杭州虽说是新兴科技和创新产业比较集中的地方，但面对这几年波动大的宏观环境，也不是没伤，经受住了考验但没独善其身。
头部公司的表现就是最明显的例子。盈利榜上前三，全是杭州银行、浙商银行、海康威视。要赚钱啊，金融业确实底子厚。今年杭州银行净利润超116亿，还涨了近17%。再看老二的浙商银行，不光体量大，虽然利润有些微跌，但在经济下行的大背景里还能保住台面，说白了已经很不容易了。海康威视就不用多说，作为全球安防领军企业，哪年不得排前三。净赚56多个亿，增长也有可观的百分之11.7。我个人一直觉得这三个头部其实各有特色：银行是“现金牛”，靠规模和资产质量扛住宏观波动；海康威视则凭技术和国际市场份额吃饭，让杭州这“数字经济”金字招牌越擦越亮。
值得一说的还有几个利润增长比较猛的公司。比如说大华股份，净利润24.7亿，大涨36.8%；传化智联更厉害，增了76%，虽然体量没大华那么巨大。你看这几个物流、供应链、智能制造相关的企业，基本上都是受益于这几年企业数字化、供应链升级的大趋势。大环境差点没事，关键是你自己结构要调对，路子要找准。这就叫“风口来了猪也能飞”，可是真正会飞的猪，不会被风吹下去。
其实拉长了来看，杭州头部公司里老牌的工业企业数量不少——中策橡胶、浙能电力、滨江集团这些公司，有的利润降了点，有的涨幅惊人。这说明一个道理：什么热钱、风口，短期可以带一阵，长期还得看稳健经营和产品硬核。像滨江集团，基本上算是房地产公司里少数还能逆势搞增长的，利润增幅高达59%，这就很能打了。为啥？人家专注“做人”、“做事”，口碑过硬。杭州好房子刚需需求摆在那里，扎扎实实做产品，哪怕房地产大环境烂点，苦日子滋味照样咽下去，但饭碗还得自己牢牢端好。
你再看医药、消费、科技类公司也很有意思。比如华东医药、珀莱雅这样的公司，这几年赚钱能力还是很有保障——医药永远就是民生基本盘，消费品只要你做成品牌，哪怕大盘低迷，也能扛住。尤其是珀莱雅，净赚近8个亿，同比涨幅将近14%。谁说国货不行？品牌打出来，消费者跟着买单，这股“国潮”持续下去没问题。
从净利润增速榜来看，士兰微和恒生电子特别亮眼，利润涨得离谱，一个1162%，一个771%，简直是爆发。说实话，看到这样的增长，除了公司自身有“开挂”因素，大概率是去年基数太低，今年叠加创新业务、大订单到位、政策扶持多等原因导致的暴涨。这个要提醒大家，净利润增幅特别夸张的，偶尔碰上一次很正常，持续三年才是真的牛。
还有一些“出其不意”的公司，净利润增幅高得惊人，比如什么华正新材、南方物业、咸亨国际、张小泉（还记得那把“断刀”吗？结果人家今年净利润翻了一番）；这些公司有的是抓住特殊时机，有的是结构调整到位，有的是压缩了成本，赚钱能力一下到了新台阶。这也是企业经营的魅力所在——没有希望的行业，没有不赚钱的公司，只要你方法对了，机会终归会来。
当然了，这张榜单后面，亏损的那些公司问题就比较尖锐了。亏得最惨的是ST银江、杰华特、南都电源，净利润全是负的，亏几千万甚至上亿。要说这类亏损企业，大致可以归结为三个原因。第一类，行业周期到了下行阶段，比如新能源、部分TMT公司，加上前两年盲目扩张，现在到了修整期。第二类，自身经营管理跟不上节奏，内部折腾太多，主业拉垮。第三类，受到外部不可抗力打击，比如行情突变、产业链卡断、政策收紧等。不管哪种，企业都得反思一波，要不怎么还扛得下去。
值得注意的是，亏损榜不是“新面孔”居多，很多都是几波调整下来还在咬牙硬撑的老牌公司。12个字总结：“长江后浪推前浪，前浪亏着也不忘拼”。这也侧面说明市场竞争多残酷，留下的不是善茬儿，不努把劲儿就直接被拍沙滩上。
再来说说整个上市公司盈利排名高度分化的问题。这几年大家明显感觉到“强者恒强、弱者更弱”，风口、资本、技术、资源全往头部公司头上倾斜。中下游和尾部公司生存压力极大，哪怕业务做得不错，但大环境不给力的时候，稍有不慎就掉队。笔者觉得在这个分化明显的环境下，要活下去就得逼自己升级，要不转型要不创新，要么该卖身就卖身，别死扛，早转型早解脱。
沿着榜单看，证券、金融、保险这块，现在还是大户。实业类公司，哪怕能盈利，但行业壁垒、利润率天花板已经显现，短期内很难有大的进步空间。唯一还有机会逆势爆发的，基本都集中在“智能化、绿色能源、科技创新”相关产业。今后的趋势，一定是新质生产力主导的高端制造和服务业，这块谁抢先布局、投得足、熬得住基本就能赢下来，比如长川科技、浙江东方这种科技创新力度大的，净利润增幅也都是三位数，说明市场未来方向还是靠创新吃饭。
最后说一句，杭州上市公司这些年面对的可不是一般的挑战。大气候不稳、很多企业去地产化、金融收紧、互联网风口变化快，每隔一两年就是个新洗牌。但杭州这地方有活力，民营企业创新力强，资本市场环境完善，所以每次风暴里还能站出来一批牛公司，不是光拼运气，是有实力和积淀在。你说未来会咋样？我看，杭州榜单还会继续洗牌，强的更强，抱团取暖的会分化，路子不对的只会越来越难。但也是机会最多、创新最有劲儿的地方，只要企业家做好准备，盯紧大周期，不断折腾求变，照样能熬出头来。
一句话总结：杭州上市公司2025上半年榜单说明了一个道理，强者恒强，创新才有未来，分化是长期现象，韧劲才是长久“活下去”的法宝。大白话说，无论风怎么刮，站稳脚跟、盯住机会、企业自身踏实干，日子总还是能过下去的！
本新闻旨在引导公众树立正确价值观，如发现内容有误或涉及权益问题，请及时联系我们修正。